豪ドル建てで1,000ドル。旅行や留学、豪ドル建ての送金を考えるときに、計算の起点にしやすい金額だ。これを円で払うと、11月10日の欧州中央銀行（ECB）の参照レート（1豪ドル＝109円20銭）で10万9,200円になる。1年前の同じ日（100円68銭）なら10万680円で済んだ。差は8,520円で、豪ドルは円に対して1年で8.46%上がった。ただ、この1カ月に限ると逆に1.16%下げている。11月3日に豪州準備銀行（RBA）が利上げしたにもかかわらず、豪ドル円は109円台まで押し戻された。
本誌の見立てを先に書く。今後1カ月の本線は108円台後半から111円の間での上下で、確率は45%とみる。下値の目安は11月6日に付けた108円78銭（ECB参照レートの1カ月安値）、上値の目安は200日移動平均の111円91銭である。分岐点は、日本時間11月19日9時30分に発表される豪州の10月雇用統計だ。
私たちの財布で見る豪ドル円
為替の数字は、家計の単位に直すと実感が変わる。下の表は、豪ドル建ての支払いを円に換算したものである。金融機関の両替や送金には手数料が上乗せされるため、実際に払う額はこれより多くなる。ここでは比較のため、手数料を含まないECBの参照レートを使った。
| 豪ドル建ての支払い | 1年前（100.68円） | 1カ月前（110.48円） | 11月10日（109.20円） | 200日線の水準（111.91円）なら |
|---|---|---|---|---|
| 500豪ドル | 50,340円 | 55,240円 | 54,600円 | 55,955円 |
| 1,000豪ドル | 100,680円 | 110,480円 | 109,200円 | 111,910円 |
| 5,000豪ドル | 503,400円 | 552,400円 | 546,000円 | 559,550円 |
| 20,000豪ドル | 2,013,600円 | 2,209,600円 | 2,184,000円 | 2,238,200円 |
5,000豪ドルの支払いで見ると、1年前より4万2,600円高い。一方、1カ月前よりは6,400円安くなった。豪ドルで支払う予定がある家計にとって、この1カ月の豪ドル安は小さな追い風である。逆に、豪ドル建ての預金や債券を持つ投資家にとっては、円換算の評価額が目減りした1カ月だった。為替の変化率や利回りの差を自分の金額で確かめたいときは、パーセント計算ツールに数字を入れると早い。
値段を分解する：豪ドル円は二つの為替の掛け算
豪ドル円は、豪ドルと米ドルの交換比率（豪ドル米ドル）に、米ドルと円の交換比率（ドル円）を掛けた値である。11日15時43分（日本時間）時点のGoogle Financeの気配値では、豪ドル米ドルが0.6874ドル、ドル円が158円87銭で、掛け合わせると109円20銭前後になる。
この1カ月の動きを分けると、主役は豪ドル米ドルの下落だった。ECBの参照レートでは、豪ドル米ドルは10月21日の0.7034ドルから11月6日の0.68708ドルまで下げた。3月30日以来の安値である。同じ期間、ドル円は円安方向に進んでおり、豪ドル円の下げを和らげた。つまり、豪ドル円が109円台で踏みとどまっているのは、豪ドルが強いからではなく、円がそれ以上に弱いからである。
上流をたどる：利上げしたのに豪ドルが買われない理由
RBAは11月3日、政策金利を0.25%引き上げて4.85%とした。理事会の投票は6対3で、2026年に入って5回目、合計1.25%の利上げである。普通なら金利が上がる通貨は買われる。だが豪ドルは下げた。
理由として報じられているのは二つだ。一つは、声明から「必要ならさらに利上げする」という趣旨の文言が消え、追加利上げはないとの見方が広がったこと。英国の為替情報サイトなどは、12月の追加利上げの確率を市場が1割程度しか織り込んでいないと伝えている。もう一つは、米国の金利上昇である。11月10日に発表された米国の10月の消費者物価指数（CPI）は前月比+0.4%と予想を上回り、米国の利上げ観測が強まった。米ドルが買われ、豪ドル米ドルは下げた。豪ドルの売りの詳細は豪ドル米ドルの記事で扱っている。
円の側では、日本銀行の利上げ観測がくすぶる。日銀は10月30日の会合で政策金利を1.25%に据え置いたが、高田委員は1.5%への利上げを提案した。外為どっとコムは、市場が12月の会合（17〜18日）での利上げをおよそ7割織り込んでいると伝えている。日銀が利上げすれば、豪州と日本の金利差は縮む。2年国債の利回りで見ると、10月30日時点で豪州4.870%、日本1.875%で、差は約3.0%だった。
チャートで見る位置：すべての移動平均の下
豪ドル円の注目水準（円）
読み方：現在値はすべての移動平均の下にある。上は200日線、下は11月6日の安値が当面の節目。出所：ECB参照レートから本誌計算。
ECBの参照レートで計算すると、11月10日の109円20銭は20日移動平均（110円33銭）、50日移動平均（110円67銭）、200日移動平均（111円91銭）のすべてを下回る。50日線は200日線の下にあり、中期の流れは下向きである。11月6日には1日で1.94%下げ、2月18日以来、約9カ月ぶりの安値を付けた。
本誌は11月6日の記事で108円65銭を次の下値の目安に挙げた。その後の参照レートの安値は108円78銭で、この水準の手前で止まっている。下げ止まったのか、次の材料を待っているだけなのかは、まだ判断できない。過去52週の高値は8月28日の114円89銭で、そこからは約5%下にいる。
豪ドル円の推移（ECB参照レート、2026年8月〜11月10日）
読み方：8月末の高値から3カ月で約5%下げた。11月6日に1日で1.94%下げた後、109円前後で下げ止まっている。出所：ECB参照レート（Frankfurter経由）。
シナリオ：今後1カ月の見立て
| シナリオ | 確率 | 想定レンジ | きっかけ |
|---|---|---|---|
| 本線：もみ合い | 45% | 108円78銭〜111円 | 豪雇用統計が予想並み。日米の材料待ち |
| 下振れ：安値更新 | 30% | 107円台へ | 豪雇用統計が弱く、RBAの利上げ打ち止め観測が固まる。日銀の12月利上げで円高 |
| 上振れ：200日線へ | 25% | 111円91銭前後 | 豪雇用統計が強く、追加利上げ観測が戻る。ドル円が159円台で定着 |
本線をもみ合いとするのは、豪ドルと円の両方に、下げる理由と上げる理由が同時にあるからだ。豪ドルは利上げの打ち止め観測で上値が重い。円は日銀の利上げ観測で買われやすいが、米国の利上げ観測でドル円は上がりやすい。綱引きの力が拮抗しているあいだは、どちらにも大きく抜けにくい。
撤退の目安も書いておく。本線の見立ては、参照レートが108円78銭を明確に下回るか、111円を上回って定着した時点で捨てる。前者なら下振れシナリオへ、後者なら上振れシナリオへ移る。
次に財布に届く変化の日付
| 日付（日本時間） | イベント | 見るところ |
|---|---|---|
| 11月18日 9時30分 | 豪州 7〜9月期賃金指数 | 賃金の伸びが物価を押し上げ続けるか |
| 11月19日 9時30分 | 豪州 10月雇用統計 | 失業率と就業者数。RBAの次の一手の手がかり |
| 11月25日 | 豪州 10月消費者物価（月次） | 利上げの打ち止め観測が正しいか |
| 11月30日 19時 | 財務省 為替介入の実績公表 | 10月29日〜11月26日に介入があったか |
| 12月8日 | RBA 金融政策の決定 | 据え置きなら豪ドルの上値は重いまま |
| 12月8〜9日（米国時間） | 米連邦公開市場委員会（FOMC） | 米利上げの有無と幅 |
| 12月17〜18日 | 日銀 金融政策決定会合 | 利上げなら日豪の金利差が縮む |
家計と投資の接点：取り得る選択肢
豪ドルで支払う予定がある家計には、いくつかの選択肢がある。一度にまとめて両替する方法と、何回かに分けて両替する方法だ。分けて両替すれば、両替の時期による当たり外れは平均される。どちらが得かは事後にしか分からない。本誌はどちらも推奨しない。ただ、本線のもみ合いシナリオが正しければ、急いでまとめて両替する理由も、待つ理由も、どちらも強くはない。
豪ドル建ての預金や債券を持つ投資家にとっての論点は、金利と為替の差し引きである。豪州の2年国債の利回りは4.826%（11月4日）で、日本の1.784%（11月10日）を大きく上回る。だが、1カ月で1.16%の豪ドル安は、年4%台の利回りの3カ月分を打ち消す大きさだ。高い金利は為替の下落で簡単に相殺される。円建ての成果で考える習慣が、豪ドル資産では特に大切になる。ドル円の見通しはこちらで整理した。
主な参照
- 豪ドル円・豪ドル米ドルの参照レート（移動平均、高値・安値の計算に使用）／ECB参照レート（Frankfurter）
- 豪ドル円・豪ドル米ドル・ドル円の気配値／Google Finance
- RBAの金融政策の決定（2026年11月3日）／豪州準備銀行、会合日程／豪州準備銀行
- RBA声明の文言の変化と12月利上げの織り込み／Pound Sterling Live
- 豪州の経済指標の公表予定／豪州統計局
- 日銀の金融政策決定（2026年10月30日）／日本銀行、会合日程／日本銀行
- 日銀の12月利上げの織り込み／外為どっとコム
- 米10月CPI／米労働統計局
- 豪州2年国債利回り／豪州準備銀行、日本2年国債利回り／財務省
- 為替介入実績の公表予定／財務省
データ基準日：移動平均と高値・安値は2026年11月10日までのECB参照レート（各日の欧州中部時間14時15分ごろの値で、終値ではない）。気配値は11月11日15時41〜43分（日本時間）時点の取引時間中の値。確率とレンジは本誌の主観的な見立てである。本記事は情報提供を目的としており、特定の通貨の売買を推奨するものではない。投資判断はご自身の責任で行ってほしい。
