豪ドルは利上げをしたのに買われていない。豪準備銀行（RBA）は11月3日に政策金利を4.85%へ上げたが、豪ドル米ドルは6日に0.6855ドルまで下げた。ロイターによると7カ月超ぶりの安値である。9日の日本時間19時43分には0.6901ドルまで戻しているが、問われているのは、この戻りが続くかどうかだ。
答えを先に書く。本誌は今後1〜2週間で安値0.6855ドルを試す展開を最も高い確率とみる。理由と、見方を変える条件を5つの要点にまとめた。
- 水準：0.6901ドル。6日の安値0.6855ドルから約46ポイント戻した。
- 利上げ：RBAは4.85%へ利上げしたが、3人が反対した。
- AI：RBA幹部が9日、AI関連資産の急な価格修正を警告した。
- 米国：12月の米利上げ確率は81%。1週間前は71%だった。
- 予定：10日22時30分の米CPIが、安値を割るかどうかを決める。
要点1：0.6901ドル、安値から46ポイントの戻り
結論：戻りは小さく、下げの流れはまだ変わっていない。
根拠：為替情報サイトx-ratesによると、9日の日本時間19時43分時点で1豪ドルは0.6901ドルだった。ロイターによると、豪ドルは6日に1%超下げ、0.6855ドルの安値を付けた。9日の東京時間はAI関連株の反発につれて0.4%上げ、14時17分には0.68875ドルだった。
欧州中央銀行（ECB）の参照レートで見ても、下げは急だった。3日の0.69838ドルから6日には0.68708ドルへ下がった。これは3月30日の0.68602ドル以来の低さである。参照レートの2026年の最高値は5月7日の0.72569ドルで、いまはそこから約5%下にいる。
次：0.6855ドルと、3月30日の0.6860ドル前後が近接している。この帯を終値で割るかが最初の分かれ目だ。
豪ドル米ドルの注目水準（2026年11月9日夜時点）
読み方：0.6855ドルの安値を終値で割るかが最初の分かれ目である。上は0.7035ドルを終値で上回るまで、下げの流れは続いているとみる。出所：ロイター、ECB参照レート（Frankfurter経由）、x-rates。0.6800ドルと0.7035ドルは本誌の判断。
要点2：利上げでも買われない理由
結論：RBAの利上げは「最後の1回」と受け止められた可能性が高い。
根拠：RBAは3日、政策金利を4.60%から4.85%へ上げた。賛成は6人、据え置きを主張したのは3人だった。声明は物価が幅広く上がっていると述べる一方、景気の減速と失業率の上昇も認めている。物価が目標の2〜3%の上限に戻るのは2027年後半という見通しだ。
反対票が3つ出たことで、次の利上げのハードルは上がった。金利差で豪ドルを買う理由は、利上げの当日に出尽くしたといえる。利上げ前後の動きは11月3日の記事で詳しく追った。
次：RBAの次の会合は12月だ。それまでの豪州の物価と雇用の数字で、追加利上げの観測が戻るかを見る。
要点3：RBA幹部の「AI警告」
結論：豪ドルはAI株と同じ方向に動く通貨になっている。
根拠：RBAのサラ・ハンター総裁補佐は9日、シドニーで講演した。AI関連資産は急な価格修正にさらされうると述べ、無秩序な調整の可能性にも触れた。豪州の家計の金融資産の約5%が、年金を通じた分も含めAI関連企業に結びつくとの推計も示した。
キャピタル・ドットコムのカイル・ロッダ氏は、豪ドルがいつものようにリスク選好と連動しているとロイターに語った。9日に豪ドルが戻したのも、AI関連株の反発と同じタイミングだった。逆にAI株が売られれば、豪ドルも売られやすい。
次：エヌビディアの株価が9日に時間外で4%超下げている。米国株の動きが、そのまま豪ドルの値動きに響く局面だ。
要点4：米国の利上げ観測が強い
結論：金利差の綱引きは、いまは米国が勝っている。
根拠：ロイターによると、CMEフェドウォッチが示す12月9日の米利上げ確率は81%だった。1週間前は71%である。サンフランシスコ連銀のデイリー総裁は、ハイテク株の下げが痛みを伴うものでも追加の利上げが必要になりそうだと述べた。
豪州では追加利上げに慎重な声が出る一方、米国はこれから上げるとの見方が強まった。この差が、豪ドル米ドルの重荷になっている。ドル指数は9日の東京時間に102.11と小幅に下げたが、6日には約0.7%上げていた。
次：12月の米利上げ確率が80%を超えたまま推移するかを見る。下がり始めれば、豪ドルの戻りに余地が出る。
要点5：米CPIが分かれ目、3つのシナリオ
結論：本誌は1〜2週間の見通しで、安値を試すシナリオに40%を置く。
根拠：米10月CPIは日本時間10日22時30分、米10月PPIは13日22時30分に出る。物価が上振れすれば、米利上げ確率はさらに上がる。下振れなら、利上げ観測の後退で豪ドルの買い戻しが入りやすい。
| シナリオ | 確率 | 条件 | 想定レンジ |
|---|---|---|---|
| 安値更新 | 40% | CPIが上振れし、AI株も再び売られる | 0.6800〜0.6855ドル |
| もみ合い | 40% | CPIがほぼ予想どおりで、方向が出ない | 0.6855〜0.6960ドル |
| 戻り | 20% | CPIが下振れし、米利上げ観測が後退する | 0.6960〜0.7035ドル |
中期、つまり1〜3カ月では、米国の利上げ観測が続く限り0.68ドル台が中心になるとみる。見方を変える線は0.7035ドルだ。10月下旬に参照レートが何度も届いた水準で、終値で上回れば下げの流れは否定される。
個人投資家が確かめたい点を3つ挙げる。
- 0.6855ドル：終値で割れば、安値更新シナリオの確率を引き上げる。
- 米利上げ確率：81%から下がれば、戻りシナリオに傾く。
- 米国のAI株：エヌビディアなどが下げ止まるかが豪ドルの支えになる。
次：CPIの発表直後は値幅が広がりやすい。逆指値の位置は発表前に確かめておきたい。
30秒まとめ：豪ドルは利上げ後も買われず、6日に7カ月超ぶりの安値0.6855ドルを付けた。AI株との連動と米利上げ観測が重荷で、本誌は安値を試す展開を最も高い40%とみる。0.7035ドルを終値で上回れば見方を改める。
円建てで見る豪ドル円の水準は11月6日の豪ドル円見通しで扱った。通貨ペアの基本や取引の仕組みはFX解説ページにまとめている。
主な参照
- 政策金利の決定（11月3日）／豪準備銀行
- ハンター総裁補佐の講演（11月9日）／豪準備銀行
- 豪ドルの安値と東京時間の水準、米利上げ確率、デイリー総裁の発言／ロイター（Devdiscourse掲載）
- ECBの参照レート／Frankfurter（ECBデータ）
- 9日19時43分の為替レート／x-rates
- 米CPI・PPIの公表日程／米労働統計局
データ基準日：2026年11月9日（日本時間19時43分）。0.6901ドルは取引時間中の値であり、終値ではない。0.6855ドルの安値と0.68875ドルはロイターの報道による取引時間中の値である。ECBの参照レートは毎営業日の欧州中部時間14時15分ごろの値で、取引の終値ではない。米利上げ確率は報道時点のCMEフェドウォッチの値で、日々変わる。シナリオの確率は本誌の判断であり、将来の為替水準を保証しない。本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではない。投資判断はご自身の責任において行っていただきたい。
