ニューヨーク商品取引所（COMEX）の金先物（期近）は11月10日、米10月消費者物価指数（CPI）の発表後に1トロイオンス4,052.3ドルまで下落した。発表直前の米東部時間8時30分の4,082.3ドルから、5分で30ドルの下げだった。前日の清算値4,114.5ドルと比べると1.51%安となる。
CPIは総合が前月比0.4%、コアが0.3%の上昇で、いずれも市場予想を0.1ポイント上回った。米2年債利回りは4.698%へ0.15ポイント超上昇した。金先物は米東部時間8時44分（日本時間22時44分）時点で4,066.6ドル（取引中の値）と、前日比1.16%安で推移している。
主要数値：発表前後の商品先物
| 銘柄（期近） | 前日清算値 | 8:30（発表時） | 発表後の安値 | 8:44時点 | 前日比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 金（ドル／オンス） | 4,114.5 | 4,082.3 | 4,052.3（8:35） | 4,066.6 | −1.16% |
| 銀（ドル／オンス） | 52.69 | 52.24 | 51.715（8:33） | 51.95 | −1.40% |
| WTI原油（ドル／バレル） | 85.69 | 85.12 | 84.14（8:40） | 84.45 | −1.45% |
時刻はいずれも米東部時間。値はグーグル・ファイナンスが表示する期近の気配で、取引時間中の値である。前日清算値は同サイトの日次記録による。銀は発表後の安値で前日比1.85%安、金の1.51%安を上回る下げ幅だった。WTI原油は発表前から下げており、発表後の下げは金ほど急ではなかった。
前日清算値からの変化率（11月10日、米東部時間）
出所：グーグル・ファイナンス（期近の気配、取引時間中の値）。変化率は本誌計算。
CPIの内訳
米労働省労働統計局（BLS）が発表した10月のCPIは、季節調整済みの前月比で総合0.4%、コア0.3%の上昇だった。ダウ・ジョーンズ集計の市場予想は総合0.3%、コア0.2%。9月の総合は0.6%だった。
| 項目 | 前月比（季節調整済み） |
|---|---|
| 総合 | +0.4% |
| コア（食品・エネルギー除く） | +0.3% |
| エネルギー | +0.7% |
| 食品 | +0.5% |
| 住居費 | +0.3% |
| ガソリン | +1.0%（季節調整前は−0.7%） |
| 中古車・トラック | −1.2% |
BLSは、2025年10月の政府機関閉鎖で当時のデータを収集できなかったため、10月分の12カ月変化率の大半を公表していない。前年比の物価上昇率は、今回は市場の判断材料にならなかった。
背景
金は利息を生まない資産で、米国の利上げ観測が強まると売られやすい。米連邦準備制度理事会（FRB）は10月28日の会合で政策金利を3.75〜4.00%に据え置いた。採決は10対2で、クック理事とハマック総裁が0.25%の利上げを主張して反対した。次の会合は12月8〜9日。11月のCPIは会合翌日の12月10日に発表される予定で、10月分が会合前の最後のCPIとなった。
金先物の清算値は、10月12日の4,190.6ドルから10月30日に3,898.9ドルまで下げた後、11月9日には4,114.5ドルまで戻していた。10日の下げで、11月に入ってからの戻りの一部を失った。本誌は同日19時57分のCPI前の金価格見通しで、コアが0.3%以上なら4,000ドルの攻防に戻るとの見方を示していた。
関係者の発言
FRBのウォラー理事は10日、ロンドンでの講演で次のように述べた。「12月の会合で0.25%の利上げを引き続き支持する」。10月のCPIが過去2カ月と同程度の強さであれば、「12月の会合で0.5%の利上げを検討すべきだ」。コアCPIの上昇率が「0.3%程度か、それ以上」であれば、より強い対応が必要になるとした。
市場の反応
- 米2年債利回り：0.15ポイント超上昇し4.698%（CNBC）。
- 米10年債利回り：0.07ポイント超上昇し4.938%（同）。
- ユーロドル：日本時間22時29分の1.1213ドルから22時33分に1.1182ドル（グーグル・ファイナンス）。
- ドル円：22時29分の158円16銭から22時42分に158円48銭（同）。
- ビットコイン：22時29分の7万4,217ドルから22時32分に7万3,597ドル（同）。
ドル円の値動きの詳細はCPI後のドル円見通し、原油の前日までの動きはブレント原油の記事にまとめている。国内の金の店頭価格は、ドル建て価格と為替の両方で決まる。ドル建ての下落はドル高・円安で一部相殺される。
今後の日程
- 11月13日22時30分（日本時間）：米10月生産者物価指数（PPI）。
- 12月4日22時30分（日本時間）：米11月雇用統計。
- 12月8〜9日：FOMC。結果の公表は日本時間10日早朝。
- 12月10日22時30分（日本時間）：米11月CPI。
主な参照
- 2026年10月の消費者物価指数（11月10日発表）／米労働省労働統計局
- CPI・PPI・雇用統計の発表予定／米労働省労働統計局
- ウォラー理事の講演（11月10日、ロンドン）／米連邦準備制度理事会
- 10月28日のFOMC声明／米連邦準備制度理事会
- 2026年のFOMC日程／米連邦準備制度理事会
- CPI後の米国債利回りと市場予想／CNBC
- 金・銀・WTI原油先物（期近）の分足と日次記録／グーグル・ファイナンス
データ基準日：2026年11月10日8時44分（米東部時間）＝同日22時44分（日本時間）。先物の値はグーグル・ファイナンスが表示する期近の気配で、取引時間中の値であり、清算値ではない。表示は数分遅れの可能性がある。前日清算値は同サイトの日次記録の値で、取引所の公式清算値と端数が異なる場合がある。米国債利回りはCNBCが報じた取引時間中の値。前日比は本誌計算。本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではない。投資判断はご自身の責任において行っていただきたい。
