ポンドドルは11月9日、1.34台を回復した。日本時間22時47分の気配値は1.3410ドルで、この日の始値1.3344ドルから0.66セント高い。米雇用統計を受けて先週金曜に0.7%超下げた分の大半を、1日で取り戻した形である。ただ、今週は火曜に米10月の消費者物価指数（CPI）、木曜に英7〜9月期の国内総生産（GDP）が控えている。戻りが本物かどうかは、この2本の数字で決まる。
まず下の1枚を見てほしい。先週の高値と安値、そして今日の位置がひと目で分かる。
利上げ発表から雇用統計まで、1週間で行って戻った
ポンドドルのECB参照レート（2026年9月25日〜11月6日）
読み方：英中銀の利上げ前日に付けた1.3500ドルが9月下旬以降の高値で、米雇用統計の6日に1.3385ドルまで下げた。9日の気配値1.3410ドルは、この下げの大半を取り戻した位置にある。出所：Frankfurter（ECB公表の参照レート）。
欧州中央銀行（ECB）が毎日公表する参照レートで見ると、ポンドドルは11月4日に1.3500ドルと、9月下旬以降で最も高い水準を付けた。翌5日にイングランド銀行（英中銀、BOE）が政策金利を3.75%から4.00%へ引き上げたが、参照レートは1.3459ドルに下がった。利上げは事前に織り込まれていたためである。6日には米雇用統計が予想より強く、1.3385ドルまで押し戻された。
9日の反発について、ロイターは3つの理由を挙げている。先週末に広がったAI関連株への不安が和らいだこと、トランプ米大統領がイランへの再攻撃の可能性を小さく見せたことで北海ブレント原油先物が3.2%安の1バレル95.16ドルに下げたこと、そして安全資産としてのドル需要が細ったことだ。ドル指数は0.3%安の101.87となった。ポンドが自力で買われたというより、ドルが売られた日である。
いまの位置：50日平均の上、200日平均のすぐ下
ポンドドルの節目（ドル）
読み方：現在値は50日平均の上、200日平均のすぐ下にある。終値で50日平均を割れば戻りは一時的、200日平均の上に定着すれば上昇トレンドへの復帰とみる。出所：ECB参照レートから本誌計算、現在値はLINE FX。
ECB参照レートの50日平均は1.3366ドル、200日平均は1.3428ドルである。現在値1.3410ドルは、この2本の線に挟まれている。50日平均の上にいるので短期の流れは崩れていないが、長期の平均線にはまだ届いていない。200日平均は1年の大半の取引を平均した値で、ここを上抜けて定着できるかどうかが、戻りと上昇トレンドを分ける目安になる。
その上には11月4日の1.3500ドルがある。下は、10月以降の参照レートの安値1.3201ドル（10月2日）と、2026年の安値1.3160ドル（6月25日）だ。年初来の高値は1月29日の1.3817ドルで、現在値はそこから約3%下にある。今週の値幅は、50日平均と1.3500ドルの間、つまり1.34を挟む1.5セント前後が中心になるとみる。
英米ともに「利上げ局面」、差がつくのは次の一手
この相場の土台は、英米の中央銀行がそろって引き締めに傾いていることにある。英中銀は11月5日、9人中8人の賛成で0.25ポイントの利上げを決めた。残る1人（マン委員）は0.5ポイントの利上げを主張した。声明は「金融政策は事前に決められた道筋にはない」として、次の一手を明示していない。英国の9月のCPIは前年比3.5%で、中東の紛争によるエネルギー高が背景にある。次回の会合は12月17日だ。
一方の米連邦準備制度理事会（FRB）は10月28日、政策金利の誘導目標を3.75〜4.00%に据え置いた。ただし2人の理事・総裁が利上げを主張して反対票を投じている。ロイターによると、CMEのフェドウォッチでは12月9日の利上げ確率が約81%で、1週間前より高い。次回の米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果は、日本時間12月10日午前4時に出る。
つまり、英国の4.00%と米国の上限4.00%は横並びで、両国とも追加利上げの観測がある。どちらかの観測が一段と強まれば、その通貨が買われる。今週の2本の指標は、まさにこの観測を動かす材料である。
今週の予定：火曜の米CPIと木曜の英GDP
今週と年末までの予定（日本時間）
読み方：今週の2本は米CPIと英GDP。どちらも、英米の追加利上げ観測を動かす材料になる。出所：米労働省労働統計局、英国家統計局、イングランド銀行、米連邦準備制度理事会、ロイター。
最初の山場は10日（火）日本時間22時30分の米10月CPIだ。ロイターの調査では前月比0.3%上昇が予想されている。ING（オランダの金融大手）の為替ストラテジストは「0.3%なら12月の利上げ観測が固まる」とみる。予想を上回れば利上げ確率は9割台に乗り、ドルが買い戻されやすい。下回れば、先週金曜のドル高はさらに巻き戻される。
次が12日（木）日本時間16時の英7〜9月期GDP速報値である。ロイターの調査では前期比0.7%増と、4〜6月期から伸びが加速する見込みだ。ドイツ銀行のエコノミストは、生産性の伸びと設備投資、とくにAI投資と防衛支出が成長を押し上げていると指摘している。強い成長が確認されれば、英中銀の追加利上げ観測を支える。発表時刻は英国が冬時間、米国も冬時間に切り替わったばかりなので、日本との時差は英国9時間、米東部14時間になる。自分の生活時間に置き換えるなら、タイムゾーン変換ツールで現地の発表時刻を入れて確かめておくと取り違えがない。
英中銀の幹部発言も多い。ベイリー総裁が日本時間10日午前2時25分にチューリッヒで登壇し、10日にはブリーデン副総裁とロンバルデリ副総裁、11日未明にはピル主席エコノミストが話す。ロンバルデリ副総裁は利上げ決定の際に「近いうちにさらなる利上げの根拠がありうる」と述べた一方、テイラー委員は「利上げサイクルの始まりではない」と述べており、委員の見方は割れている。どちらの声が強まるかも、ポンドの方向を左右する。なお、英国の雇用統計は今週ではなく17日（火）の発表だ。
シナリオ：1〜2週間と年末まで
| シナリオ | 確率 | 条件 | 1〜2週間の想定レンジ |
|---|---|---|---|
| 基本：1.34を挟んだもみ合い | 50% | 米CPIが前月比0.3%前後、英GDPが0.7%前後で、ともに予想どおり | 1.3360〜1.3500ドル |
| 上振れ：200日平均を上抜け | 25% | 米CPIが0.2%以下、英GDPが予想超え。英中銀の12月利上げ観測が強まる | 1.3430〜1.3580ドル |
| 下振れ：金曜の安値圏へ逆戻り | 25% | 米CPIが0.4%以上でFRBの利上げ確率が9割超へ。株安が再燃し、ドルに資金が戻る | 1.3280〜1.3400ドル |
年末までの中期では、1.32〜1.36ドルのレンジを想定する。英米ともに利上げに動くなら、金利差は大きく開きにくい。そのため、どちらかに一方的に傾く展開にはなりにくいとみる。ただ、英国の成長が予想を上回り続け、英中銀が12月17日に連続利上げに踏み切れば、2026年1月の高値1.3817ドルに向けて上値を試す余地が出てくる。逆に中東情勢が和らいで原油がさらに下がると、英国のインフレ見通しが下がり、利上げ観測が後退する。英国はエネルギー高の影響を受けやすい分、原油安はポンドの金利面の支えを弱める。ここは見落としやすい点だ。
個人投資家向けチェックリスト
- 10日22時30分（日本時間）の米CPI：前月比0.4%以上なら、この記事の基本シナリオは下振れ側に修正する。
- 50日平均1.3366ドル：終値でこれを割り込むと、9日の戻りは一時的だったことになる。基本シナリオの無効ラインはここに置く。
- 200日平均1.3428ドル：上抜けて2日以上とどまれば、上振れシナリオの確率を引き上げる。
- 12日16時（日本時間）の英GDP：前期比0.7%を大きく下回れば、英中銀の追加利上げ観測が後退し、ポンドの重しになる。
- ユーロポンド：9日は0.8341ポンドと、先週付けた20カ月ぶりのポンド高水準の近くにある。ここが崩れ始めたら、ポンド高の勢いが弱まった合図とみる。
英中銀の利上げ当日の動きは前回のポンドドル見通しで、ポンド円の水準感はポンド円見通しで扱った。同じCPI週のユーロの立ち位置はユーロドル見通しにまとめている。FX取引の基本や業者選びについてはFX解説ページを参照してほしい。
主な参照
- 11月の金融政策要旨と議事要旨（政策金利4%、8対1の採決）／イングランド銀行
- 英中銀幹部の講演予定／イングランド銀行
- 10月28日のFOMC声明と12月の会合日程／米連邦準備制度理事会
- 米CPIの公表日程／米労働省労働統計局
- 英GDP速報値・雇用統計の公表日程／英国家統計局
- ポンドの反発とGDP予想（11月9日）／ロイター（ユーロネクスト掲載）
- ドル指数、CPI予想、フェドウォッチの利上げ確率（11月9日）／ロイター（ユーロネクスト掲載）
- ECB参照レートの推移／Frankfurter（ECB公表値）
- ポンドドルの気配値／Yahoo!ファイナンス（LINE FX提供）
データ基準日：2026年11月9日（日本時間22時47分）。ポンドドルの現在値・始値・高安はLINE FXの取引時間中の気配値であり、終値ではない。50日・200日平均と過去の高安値は、ECBが毎営業日公表する参照レート（11月6日分まで）から本誌が計算したもので、取引時間中の高値・安値とは異なる。CPIとGDPの予想はロイターの調査による。利上げ確率はCMEフェドウォッチの値をロイターが報じたもので、本誌が直接確認したものではない。シナリオの確率とレンジは本誌の見立てであり、将来の相場を保証しない。本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではない。投資判断はご自身の責任において行っていただきたい。
