INPEX（1605）は11月12日、2026年12月期の純利益見通しを5,500億円に引き上げた。8月時点の5,100億円から400億円の上方修正で、会社は過去最高益になるとしている。1〜9月期の純利益は前年同期比38.9%増の4,076億円だった。
修正の主因は原油価格の前提である。10〜12月期のブレント原油の前提を1バレル70.0ドルから93.3ドルに引き上げた。発表は12日の東京市場の取引終了後で、株価の反応は13日以降になる。
1〜9月期の主要数値
| 項目 | 2025年1〜9月期 | 2026年1〜9月期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 1兆5,206億円 | 1兆4,292億円 | −6.0% |
| 営業利益 | 8,729億円 | 9,228億円 | +5.7% |
| 税引前利益 | 9,118億円 | 9,533億円 | +4.6% |
| 純利益（親会社帰属） | 2,934億円 | 4,076億円 | +38.9% |
| 1株当たり利益 | 245.37円 | 351.19円 | +43.1% |
| ブレント原油の期中平均 | 69.91ドル | 88.86ドル | +27.1% |
| 期中平均為替 | 148.09円 | 158.67円 | 7.1%円安 |
| 原油販売数量 | 1億856万バレル | 7,256万バレル | −33.2% |
| 天然ガス販売数量 | 3,398億立方フィート | 3,831億立方フィート | +12.7% |
売上収益は6.0%減った。原油の販売数量が33.2%減ったためである。会社の要因分析では、数量の減少で3,302億円の減収、単価の上昇で1,337億円の増収、円安で835億円の増収だった。
純利益の伸びは売上や営業利益の伸びを大きく上回った。法人所得税費用が842億円減の5,130億円にとどまったことが効いた。持分法による投資利益も761億円増の1,369億円だった。
セグメント別：イクシスが利益の7割強
| セグメント | 外部売上収益 | 前年同期比 | 純利益 | 前年同期比 |
|---|---|---|---|---|
| 海外（イクシス） | 3,481億円 | +43.6% | 3,009億円 | +66.1% |
| 海外（その他） | 8,823億円 | −21.1% | 846億円 | −13.1% |
| 国内 | 1,802億円 | +22.6% | 161億円 | −25.6% |
オーストラリアのイクシスLNGプロジェクトの利益は3,009億円。全社の純利益4,076億円の73.8%にあたる。販売数量の増加と販売価格の上昇が理由だと会社は説明した。通期のイクシスの利益貢献は約4,400億円を見込む。
一方、その他の海外事業は原油の販売数量が減り、利益は13.1%減った。決算説明資料によると、アブダビの陸上・海上油田の生産は平時並みの水準で続いている。ただし海上油田の販売には制約があり、会社は年内も制約が続く前提を置いた。アブダビ原油の通期販売量は前年度比で5割減る見通しである。
通期予想の修正と前提条件
| 項目 | 8月時点の予想 | 11月の修正予想 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 1兆9,730億円 | 1兆8,750億円 | −980億円 |
| 営業利益 | 1兆2,230億円 | 1兆2,030億円 | −200億円 |
| 税引前利益 | 1兆2,780億円 | 1兆2,570億円 | −210億円 |
| 純利益（親会社帰属） | 5,100億円 | 5,500億円 | +400億円 |
| ブレント（7〜9月期） | 80.0ドル（前提） | 91.3ドル（実績） | +11.3ドル |
| ブレント（10〜12月期） | 70.0ドル | 93.3ドル | +23.3ドル |
| ブレント（通期平均） | 81.4ドル | 90.0ドル | +8.6ドル |
| 為替（通期平均） | 159.2円 | 158.2円 | 1.0円の円高 |
INPEXのブレント原油前提（ドル／バレル）
読み方：10〜12月期の前提は70.0ドルから93.3ドルへ23.3ドル引き上げられた。7〜9月期の実績91.3ドルは8月時点の前提80.0ドルを11.3ドル上回った。出所：INPEX「2026年12月期 第3四半期決算短信」（2026年11月12日）。
売上と営業利益の予想は下げ、純利益の予想だけを上げた。会社は修正の理由として、イクシスの生産が堅調だったことと、10〜12月期の原油価格と為替の前提を見直したことを挙げた。中東情勢をめぐる不確実性は残るとも記している。
修正後の純利益5,500億円から1〜9月期の4,076億円を引くと、10〜12月期の想定は1,424億円になる。1〜9月期の四半期平均は1,359億円だった。予想1株当たり利益は476.35円。12日の終値3,642円で割った予想株価収益率（PER）は7.6倍である。
配当と株主還元
年間配当予想は112円で据え置いた。中間配当56円は支払い済みで、期末配当も56円の予定である。前期の年間配当は100円だった。12日の終値で計算した予想配当利回りは3.08%になる。
会社は、通期の業績が確定した段階で「総還元性向50%以上を堅持すべく追加の株主還元を実施する方針」とした。純利益5,500億円の50%は2,750億円である。1〜9月期の自己株式の取得は589億円だった。
投資キャッシュ・フローは総額1兆円を見込む。うち6,370億円を成長投資に、3,650億円をインドネシアのアバディLNG開発の準備資金の積み立てに充てる。アバディは10月に基本設計（FEED）を終え、買主3社と販売契約に合意した。最終投資決定は2027年半ばを目指す。
市場の数字
- INPEXの12日終値は3,642円、前日比1.99%高。決算発表前の取引で付けた値である。
- 石油資源開発（1662）の12日終値は1,587円、前日比0.57%高。株探によれば同社は12日、今期の経常利益予想を15%上方修正した。
- ブレント原油先物（期近）は12日15時31分（日本時間）時点で92.47ドル。取引時間中の値であり、終値ではない。
- WTI原油先物（期近）は同15時32分時点で86.23ドル。こちらも取引時間中の値である。
ブレントの足元の水準は、INPEXが置いた10〜12月期の前提93.3ドルを1ドルほど下回る。原油相場の直近の動きは原油の値動きをまとめた記事にある。INPEXの株価と原油の関係は、11月5日のINPEXの株価と原油前提の記事で扱った。
今後の日程
- 11月13日（金）：決算発表後、最初の東京市場の取引。
- 2026年12月末：通期決算の対象期間が終わる。
- 通期決算の発表時（日程は未公表）：追加の株主還元の判断。会社は「通期業績が確定した段階」としている。
- 2027年半ば：アバディLNGの最終投資決定の目標時期。
主な参照
- 2026年12月期 第3四半期決算短信（業績、セグメント、通期予想の修正と前提条件）／INPEX
- 決算説明資料（最高益見通し、イクシスの利益貢献、アブダビの販売制約、株主還元方針、アバディLNG）／INPEX
- 石油資源開発の業績予想の修正／株探
- INPEXと石油資源開発の株価、原油先物の価格／Yahoo Finance
- 決算発表の予定（11月12日）／株探
データ基準日：業績は2026年11月12日発表の決算資料、株価は同日の東京市場の終値。原油先物の価格は同日の日本時間15時台の取引時間中の値で、終値ではない。予想PER、配当利回り、10〜12月期の想定純利益、純利益の50%にあたる額は、会社の公表値から本誌が計算した。会社が販売する原油の価格は油種ごとに異なり、ブレントとは価格差がある。「過去最高」は会社の決算説明資料の表現である。業績予想は会社の見通しであり、原油価格、為替、中東情勢などで変わりうる。本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨するものではない。投資判断はご自身の責任において行っていただきたい。
